Minaccia d’inflazione, i pareri degli esperti

Athanasios Orphanides, membro del Consiglio BCE, ha dichiarato, in un'intervista a Reuters pubblicata il 9 agosto, di "non essere preoccupato" per il prezzo dell'energia. Allo stesso tempo, il belga Guy Quaden ha dichiarato al giornale La Meuse che la BCE deve essere "più attenta su questa questione perchè i prezzi del petrolio, nella loro altalena, hanno guadagnato mediamente l'11%. In quanto alla grandezza del debito sovrano a maggio, il tedesco Axel Weber, uno dei combattenti più duri contro l'inflazione, ha anche segnalato il disagio che alcune delle misure di emergenza adottate dalla BCE hanno comportato fino ad oggi. Joerg Kraemer, capo economista di Commerzbank AG a Francoforte, ha detto che Trichet può permettersi di aspettare prima di aumentare i tassi perché l'inflazione non è ancora una grave minaccia per la crescita economica di quest'anno. Essa non è forte nella zona euro nel suo complesso, ha poi continuato Kraemer, "Voi non dovete fare l'errore di prendere la Germania per la zona euro nel suo complesso. Nella maggior parte dei paesi abbiamo una pressione al ribasso dei salari e l'inflazione core è solo a 1%. La BCE, che la scorsa settimana ha mantenuto il suo tasso d'interesse di riferimento al minimo storico dell'1%, è in corsa per acquisti di emergenza di obbligazioni dei governi che hanno introdotto in maggio misure funzionali al ricupero di deficit e solo il mese prossimo deciderà come mettere un freno al monte prestiti illimitati alle banche. Il pericolo è che questi freni possono portare a un ulteriore inasprimento delle condizioni monetarie e far salire l'euro, con potenziali danni alle esportazioni in un momento in cui la ripresa degli Stati Uniti sta lottando per radicarsi, ha affermato Ken Wattret, capo economista della zona euro di BNP Paribas a Londra. "Le condizioni monetarie devono essere più flessibili, non più restrittive, ha detto. "Mentre la Fed sta valutando una seconda tornata di allentamento quantitativo, la BCE mira a normalizzare la politica economica che rallenta e potrebbe addirittura fermarsi verso la fine dell'anno ". Dati recenti indicano che l'economia cinese sta rallentando, con un trend di crescita nella produzione industriale e dei prestiti bancari in ribasso. Negli Stati Uniti, le società hanno assunto meno lavoratori rispetto le previsioni di luglio, segnalando così che la ripresa del mercato del lavoro sarà lenta e avrà difficoltà a prendere piede. David Owen, un economista del Jeffries Group Inc a Londra dice che l'economia dell'area dell'euro potrebbe anche ricompattarsi di nuovo nel quarto trimestre. "Una gran parte della crescita è stata trainata dalla copertura delle scorte e, questo ciclo, è per sua natura, molto temporaneo. " Per ora, Trichet dice che la BCE non "dichiara vittoria ", questo è il parere di Carsten Brzeski di ING Group a Bruxelles.
Il tedesco Weber ritiene che presto i dati di crescita potranno esprimere un mandato più stretto per le politiche economiche. "Le divergenze nella zona euro non si placheranno e per la BCE ci sarà molto lavoro ", ha continuato, Weber, e potrebbe spingere ad avviare una politica di strategia d’uscita prima del previsto.