sabato 9 ottobre 2010

Prossimo G20 alla ricerca di un riallineamento dei cambi

Per allentare le tensioni relative ai cambi che possono compromettere la già fragile ripresa economica, le potenze economiche mondiali stanno cercando di evitare, al G20 di venerdì prossimo, uno scontro, sottolineando il loro impegno a collaborare per cercare di ridurre gli squilibri. I banchieri centrali del G20, riunitisi questa settimana a Washington, hanno ribadito che i principali esportatori del mondo, come la Cina, dovrebbe promuovere la crescita dei consumi interni in modo che i paesi indebitati, come gli Stati Uniti, possano consolidare le loro finanze senza compromettere la crescita globale.
Tutti temono il declino del dollaro, la paura è che il ribasso e l'apprezzamento di altre valute portino alcuni paesi a entrare in una nuova fase di svalutazioni competitive, al fine di sostenere le proprie esportazioni. Il biglietto verde ha segnato venerdì un nuovo minimo da 15 anni contro lo yen, dopo la pubblicazione delle statistiche mensili sulla perdita di posti di lavoro negli Stati Uniti, peggiore del previsto, che ha confermato lo scenario di un ulteriore allentamento della politica valutaria, prima della fine dell'anno.
La politica dei tassi d'interesse, praticamente a zero, condotta sin dall'inizio della crisi da parte della Federal Reserve americana ha avuto l'effetto di un massiccio trasferimento di capitali verso i mercati emergenti, che alimenta i timori di una guerra delle valute.
Nel frattempo, la Cina è sotto accusa a causa della lentezza del processo di apprezzamento dello yuan, considerato sottovalutato dai suoi principali partner commerciali.
Gli USA vogliono che il Fondo Monetario Internazionale giochi un ruolo maggiore nella supervisione di questo tipo di World Records. I ministri delle finanze dovrebbero quindi discutere di una ridefinizione del ruolo del FMI, che potrebbe essere ratificata al prossimo vertice del G20 in Corea del Sud nel mese di novembre. In definitiva, è responsabilità dei paesi agire, ma il FMI deve effettivamente affrontare le sfide e sostenere l'azione, ha dichiarato il segretario al Tesoro USA, Timothy Geithner, all'assemblea generale del FMI e della Banca mondiale. Egli ha anche criticato i paesi che cercano di difendere la sottovalutazione della propria moneta, nella convinzione che una tale politica non è una minaccia per la ripresa globale. La Cina ha risposto dicendo che avrebbe continuato nella sua politica di cambio con un proprio ritmo.
Continuiamo a credere che la Cina ha bisogno di un regime di cambio basato sul mercato, ha spiegato il governatore della PBOC, Zhou Xiaochuan. “Penso che la differenza è che in Cina, crediamo più a noi confacente questa terapia d'urto progressiva e graduale, piuttosto che in una d'impeto e concentrata nel tempo".
I rappresentanti del G7, che riunisce la Germania, Canada, Stati Uniti, Francia, Gran Bretagna, Italia e Giappone, più la Cina, dovrebbero discutere la crescita e i cambi in una cena Venerdì.
Il presidente dei ministri delle Finanze della zona euro, Jean-Claude Juncker, ha detto che il problema è, in parte, dovuto alla mancanza di un quadro adeguato per i negoziati sullo scambio. 'Nel G20, ci sono troppe persone e troppi interessi per consentire di raggiungere un accordo sulle valute', ha detto in un'intervista alla Reuters.
Le autorità giapponesi, il mese scorso, sono intervenute sul mercato per la prima volta in sei anni, al fine di contenere l'aumento dello yen, che penalizza gli esportatori giapponesi.
Nel frattempo, molti paesi emergenti hanno adottato varie misure volte ad arginare l'afflusso di capitali nei rispettivi mercati, portando ad un apprezzamento delle loro valute.
Il ministro delle Finanze canadese Jim Flaherty ha sottolineato la necessità di resistere alle tentazioni protezionistiche. Il suo omologo brasiliano, Guido Mantega, che lunedì ha raddoppiato la tassa sui capitali stranieri investiti nel mercato obbligazionario del suo paese, ha anche chiesto un nuovo accordo multilaterale sui cambi.
'Penso che nelle riunioni del G20, si può giungere ad un accordo analogo all'Accordo di Plaza', ha detto, riferendosi alla convenzione del 1985 raggiunto tra grandi potenze commerciali del tempo per spingere il dollaro al ribasso. Altri funzionari hanno stimato che sia il mercato a determinare il valore delle valute.

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