Francia e Germania in disaccordo su EFSF

Francia e Germania discuteranno su come affrontare la crisi del debito in Europa, un giorno prima della riunione dei ministri delle finanze a Bruxelles, lo scopo è fissare una strategia comune su come affrontare le turbolenze. Anche il ruolo della BCE nel piano di salvataggio rischia di ostacolare i progressi sulle questioni bancarie ed economiche necessarie per realizzare una strategia completa richiesta dai responsabili delle politiche globali. "Anche con i problemi attuali nei negoziati, ci aspettiamo che ci sarà alla fine un compromesso", ha scritto in una nota via e-mail l'economista Juergen Michels di Citigroup Inc. di Londra . "Tuttavia, visto che i partecipanti hanno ancora molte divergenze, il risultato probabilmente non sarà un pacchetto completo".Il primo ministro francese Francois Fillon ha intensificato gl'interventi perchè l'impianto europeo di stabilità finanziaria possa essere trasformato in una banca. L'EFSF "deve essere molto forte", ha detto Fillon a Parigi. "I 440 miliardi di € c'è il bisogno che siano utilizzati con un effetto leva, un pò come una banca".Il Ministro delle Finanze francese Francois Baroin ha anche detto che l'EFSF dovrebbe essere trasformato in una banca, anche se ha notato la "reticenza" della BCE e la "posizione tedesca".Il ministro delle Finanze canadese Jim Flaherty ha detto che la lentezza dei leader europei verso una soluzione è "sconcertante", aggiungendo che non c'è il " necessario senso dell'urgenza." Il fondo di salvataggio non è sufficiente per affrontare la crisi e dovranno essere sfruttate altre possibilità, ha detto ai giornalisti a Ottawa ieri. Mentre Merkel questa settimana ha cercato di abbassare le aspettative che la crisi sia estinta con uno sforzo al vertice di domenica a Bruxelles, del G20 e dai capi della finanza. Il fallimento rischia una crisi economica globale, hanno detto. "Molti si aspettano di essere entusiasti a fine settimana," , ha dichiarato in un'intervista David Mackie, capo economista europeo a JPMorgan Chase & Co. (JPM). "Se non hanno risolto la questione della leva, allora ci sarà poco di essere entusiasti». "L'indipendenza non significa distacco dalle decisioni politiche e la politica monetaria non può essere condotta in un vuoto sociale e politico", ha dichiarato Van Rompuy a Trichet, durante la cerimonia di addio. L'indipendenza della banca centrale è un diritto, ma comporta anche dei doveri. È emerso, tuttavia chiaro che Berlino e Parigi hanno ancora divergenze tra la dimensione del Fondo europeo di stabilità finanziaria (EFSF) con la Germania che resiste alla visione francese di farlo somigliare ad una banca in grado di emettere 2000 miliardi di € di prestiti. Merkel si oppone anche al piano di Sarkozy di mettere la Banca centrale europea al centro del piano."Il presidente e il cancelliere s'incontreranno, sabato sera, a Bruxelles in vista del vertice del Consiglio europeo a l'Eurozona di domenica", dice la nota."Francia e Germania hanno concordato che tutti gli elementi di questa risposta ambiziosa e globale saranno discussi in modo approfondito in occasione del vertice di domenica per essere definitivamente adottato dai capi di Stato e di governo in una seconda riunione entro e non oltre mercoledì". Uno dei punti di difficoltà per raggiungere un accordo è che la Merkel ha bisogno del sostegno dei parlamentari tedeschi prima di acconsentire a un fondo di salvataggio migliorato. I funzionari hanno detto che i ritardi nei colloqui hanno impedito al cancelliere di raggiungere un accordo prima della fine settimana, ma su insistenza di Sarkozy domenica il vertice andrà avanti come previsto. I mercati obbligazionari sono stati i primi a reagire ai timori che un accordo potrebbe non materializzarsi, inviando il tasso di interesse sul debito italiano sopra il 6%. In Spagna sono aumentati i rendimenti superiori a 5,5%. Entrambi i paesi già dipendono dalla BCE per la fornitura a breve termine di liquidità, anche se entrambi le aste dei titoli in mattinata hanno avuto successo. Le notizie contraddittorie dei progressi compiuti in vista del fine settimana si sono riflessi nel briefing dei funzionari di Bruxelles. Un diplomatico ben piazzato nella UE ha insistito sul senso d'urgenza che potrebbe permettere al summit dell'eurozona di domenica di fornire un accordo politico. La fonte ha anche detto che le divergenze tra Francia e Germania erano "esagerate". Un altro funzionario ha detto che il divario tra Francia e Germania è stato significativo, anche se risolvibile. "Domenica al vertice è improbabile che ci sia una decisioni reale, la vera decisione dovrà essere trovata mercoledì o venerdì," ha aggiunto. Sarkozy e Merkel hanno detto che i dettagli di una risposta "globale e ambiziosa" per la crisi sarebbe stata definitivamente adottata in un secondo vertice "entro e non oltre mercoledì". La coppia si riunirà ancora a Bruxelles sabato sera. La serie d'incontri di questo fine settimana e di un secondo vertice è dovuto anche alla necessità di approvare il pagamento di ulteriori € 8 miliardi per la Grecia all'inizio del mese prossimo per salvarla dalla bancarotta. Ma ad Atene si dice da parte degli ispettori internazionali che il debito potrebbe essere insostenibile anche con il secondo piano di salvataggio di € 109 miliardi concordato solo lo scorso luglio. I Leader europei sono profondamente consapevoli che i mercati quando apriranno lunedì si attendono un triplice accordo sui tagli del debito greco, sulla ricapitalizzazione delle banche - già concordato a € 90 miliardi complessivi - e sull'aumento della potenza di fuoco di EFSF. Ciò è stato riconosciuto in una dichiarazione la scorsa notte da Sarkozy. Quale potrebbe essere la soluzione? Il nuovo piano di salvataggio finanziario dovrebbe coprire la riduzione del debito per la Grecia, nuovo capitale per le banche in difficoltà che dovrebbero coprire le perdite dei titoli greci, e una maggiore potenza di fuoco finanziaria per il fondo di salvataggio per stabilizzare i mercati. Il Fondo europeo di stabilità finanziaria è stato recentemente ampliato a € 440 miliardi. Ma potrebbe avere bisogno di almeno € 1500 miliardi. La proposta di rafforzare il fondo senza chiedere più soldi ai governi può partire dall'idea francese di trasformarlo in una banca in grado di offrire 2000 miliardi € di propri fondi. I tedeschi preferiscono che il fondo agisca come un assicuratore, aumentando la sottoscrizione fino a € 1000 miliardi di € se necessario.Un grande piano di cancellazione del debito per la Grecia è già in atto con un taglio del 21% offerto dalla maggior parte dei creditori privati del paese. Questo è oggi ritenuto insufficiente da parte dei tedeschi, i quali sostengono che deve aumentare almeno al 40% o addirittura al 50%. Le perdite per gli investitori privati, dice Bruxelles, ammontano a una perdita gestibile di € 100 miliardi per le banche dell'area dell'euro. Ma questo vorrebbe dire nazionalizzare alcune banche, con quelle francesi possibilmente incluse. Il Fondo Monetario Internazionale ha anche espresso riserve. Un debito greco tagliato del 30% può limitare il numero di banche che hanno bisogno di ricapitalizzare, e resistere all'ira più ampia degli investitori internazionali che hanno in essere prestiti alla Grecia, ma è probabile che impedirebbero alla Grecia stessa di recuperare all'interno dei prossimi anni.