martedì 3 aprile 2012

Oro, argento e platino: radiografia del mercato dei metalli preziosi

Dopo l'escalation che lo ha premiato nei primi due mesi dell'anno, l'oro ha preso una pausa. Nell'ultimo mese l'oncia ha perduto il 6,5%, così l'aumento nel 2012 è rallentato al 6,6 %. "L'oro ha smesso di aumentare a causa dei sintomi di miglioramento economico degli USA e segnali di abbandono della politica di promozione della liquidità", ha detto Fernando Hernandez, direttore Inversis Management Bank. Tuttavia, anche se l'oro sembra, in questo momento aver esaurito la spinta, altri metalli preziosi hanno messo in scena guadagni a doppia cifra.

Argento e oro, s' inseguono

Come nel caso dell'oro, l'argento ha seguito la corsa dell'oro perchè valutato in gran parte per il suo status di bene rifugio sicuro. In effetti, il prezzo di entrambi i metalli tende a mantenersi ad un equa distanza più o meno costante fin dal Medioevo. Così, quando gli investitori stanno affrontando un momento incerto, l'oro scatta in avanti. E quando il suo prezzo sale, incomincia ad aumentare la domanda di argento, fino a quando il rapporto tra il valore di entrambi i beni si riporta al livello consueto. Il rapporto tra il prezzo dell' argento e dell'oro è storicamente fluttuato attorno a 20 a 1. In altre parole, un oncia d'oro ha avuto la tendenza ad avere un valore 20 volte superiore all'argento. Tuttavia, la crisi finanziaria innesca l'avversione al rischio e con esso, il rapporto oro / argento, che è salito oltre il 70 a 1. Pertanto, il recente aumento del prezzo dell' argento (che è stato del 16,7% nel corso dell'anno) è dovuto ad una questione di arbitrato. "Entrambi i fondi sovrani dei mercati emergenti (soprattutto Cina e paesi arabi), come le banche centrali hanno scelto di disfarsi di posizioni in oro e comprare argento", dice Juan Carlos Montero, analista di Capitale Sociale. Il rapporto tra i due metalli si è ridotto a 50 a 1. Anche così, gli esperti prevedono ulteriori rivalutazioni sia del prezzo dell'oro che dell'argento, entro la fine dell'anno. Le aspettative degli esperti, raccolte da Bloomberg, prevedono che un'oncia di argento possa raggiungere i 32,25 dollari alla fine del 2012, il 6,3% sopra il suo prezzo attuale, mentre l'oro potrebbe salire del 8,9% a 1.815 dollari. Gli analisti inoltre prevedono un futuro luminoso per altri metalli preziosi come il platino e il palladio. Il primo potrebbe aumentare del 6,3% a $ 1,750, il secondo potrebbe aumentare del 17% a 767.

Cina e platino

Il platino è salito del 17,5% finora, questo anno. Questa ascesa è spiegata in parte da problemi di approvvigionamento. L'80% della produzione mondiale è in Sud Africa e Zimbabwe, dove ci sono stati problemi negli ultimi mesi con le licenze di esercizio per le miniere. Ma ciò che realmente ha spinto il prezzo è stato il mercato cinese. Lo sviluppo di automobili verdi ha condotto ad una richiesta forte di platino, utilizzato nella fabbricazione di catalizzatori. "Sia il platino che il palladio rimangono fortemente legati alla complessiva attività economica, dal momento che il 75% della domanda è a scopi industriali", hanno spiegato da ETF Securities. Pertanto, il miglioramento del clima sui mercati si è tradotta in un aumento della domanda di questi beni (anche se un grammo di palladio dà un leggero più 0,5% l'anno). Tuttavia, i cinesi non desiderano che il platino sia usato solo come componente industriale. "Il metallo prezioso è anche diventato di moda nel campo della gioielleria," dice Montero.

Come investire

Per posizionarsi in questi metalli si può ricorrere agli ETC (prodotti commercializzati legati alle materie prime). Si tratta di prodotti molto simili a quelle della ETF (Exchange Traded Funds), e che replicano la performance di un indice o un bene (in questo caso, una materia prima). Tali prodotti sono elencati, in modo che possano essere acquistati attraverso qualsiasi broker.

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