Norvegia, la bolla immobiliare gonfiata dal prezzo del petrolio

Il FMI vede prezzi gonfiati del 15% al 20% e mette in guardia contro il rischio di scoppio.In Norvegia, uno dei paesi più ricchi del mondo, la bolla immobiliare non cessa d'ingrandirsi. I prezzi sono raddoppiati in meno di dieci anni. L'aumento è ulteriormente accelerato nel corso dell'ultimo trimestre del 2011, alimentato dai tassi d'interesse. La Banca centrale norvegese, come i suoi vicini Svezia e Danimarca, ha cambiato la sua strategia monetaria nel mese di dicembre per contrastare l'apprezzamento della sua corona. "Le autorità monetarie si trovano di fronte a un dilemma. La loro priorità è ora quella d'incrementare le esportazioni in un contesto internazionale meno favorevole, con il rischio di sostenere la bolla immobiliare", spiega Caroline Newhouse di BNP Paribas. C'è anche un effetto "zona euro", l'economista ha aggiunto: il capitale straniero ha cercato rifugio nelle economie del Nord Europa, risparmiate dalla crisi europea e finanziariamente sane. Nel caso della Norvegia, il paese ha, con il suo mare ricco di gas e di petrolio, un avanzo di bilancio dal 10 al 15% del PIL in media e un fondo sovrano con 400 miliardi di euro. Spinta dalle esportazioni e dagli investimenti, nel 2011 la Norvegia ha registrato una crescita del 2,5% del PIL e la disoccupazione è scesa al 2,7% nel mese di febbraio.Tutti i fattori positivi che hanno stimolato i consumi e il credito immobiliare. "Il rapporto tra debito delle famiglie e reddito disponibile è cresciuto moltissimo: è passata dal 125% nel 2000 a oltre il 200% di oggi," dice Caroline Newhouse. Anche per la Danimarca, ai primi di febbraio, il Fondo monetario internazionale ha messo in guardia contro il rischio di scoppio della bolla immobiliare e le sue conseguenze sul sistema bancario, la situazione delle famiglie, e più in generale sulla salute economica del paese. Il FMI, che considera i prezzi delle case sopravvalutate dal 15 al 20%, ha leggermente rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita al 2,2% del PIL per il 2012. Va detto che la bolla immobiliare scoppiata nei primi mesi del 2011, dopo l'aumento dei tassi di interesse, non ha finito di devastare la piccola economia danese che è andata in recessione nella seconda metà dell'anno. I prezzi continuano a cadere e pignoramenti hanno raggiunto il loro massimo in 17 anni. In Svezia, l'atterraggio è più lento, "l'anno 2011 è stato caratterizzato dalla progressiva inversione di tendenza del mercato immobiliare", ha detto Nathalie Dezeure Natixis. Tutti gli indicatori: Inizio dei lavori, investimenti residenziali, i volumi delle transazioni e dei prezzi degli immobili, sono andati giù, ma ancora a livelli elevati. Preoccupata per il fenomeno, la Riksbank ha commissionato diversi studi. Si scopre che il movimento è meno speculativo e più strutturale, legato ad una carenza di offerta diventata problematica nel centro di Stoccolma.