Gli analisti di Citigroup ritengono che la Banca centrale europea (BCE) dovrà fornire liquidità aggiuntiva pari a 800 miliardi di euro alle istituzioni finanziarie dell'Eurozona se fosse confermato che la Grecia alla fine lascerà l'area dell'euro, per evitare il contagio ad altre economie. In uno studio, gli analisti ritengono che di questa entità sarebbe la liquidità necessaria per soddisfare una potenziale corsa a depositi e rifinanziamento del debito per le banche d'Irlanda, Italia, Portogallo e Spagna. Essi ritengono che con questa nuova iniezione, l'equivalente di un' asta e mezzo di liquidità a lungo termine, la BCE porterebbe le proprie attività dal 33% del PIL nella zona euro al 41%. Citi ha spiegato che nel periodo fino ad una potenziale uscita dell'euro in Grecia tutti gli occhi probabilmente saranno puntati ai rischi di contagio per l'Irlanda, Italia, Spagna e Portogallo. A loro parere, sufficienti risorse fiscali e la politica accomodante della BCE nella diffusione di risorse, l'Italia e la Spagna potrebbero sopportare meglio il trauma. Per Citi, il miglior indicatore d'infezione è il comportamento dei flussi di deposito, ma si dice che dovrà passare circa un mese per qualcosa che diventi aneddotica di "fondamentale importanza" prima e dopo lo stadio d'uscita dell'euro in Grecia. La banca osserva che il suo scenario di base prevede una corsa ai depositi in Irlanda, Italia, Portogallo e Spagna di 90 miliardi di euro, nel caso peggiore potrebbe ammontare a 340 miliardi di euro. In questo scenario, ritiene che le iniezioni di liquidità a lungo termine potrebbero combinarsi con un sistema di garanzia dei depositi a livello europeo, che riguarda anche il rischio di cambio. Tuttavia, bisogna ricordare che la migliore linea di difesa contro il contagio è una "pro-attiva politica del governo" per ristrutturare i settori bancari e finanziari, assieme ad una "austerità moderata".Fra l'altro queste garanzie a livello europeo sono da tempo le richieste del governo italiano attuale e precedente, e sono state portate alla riunione del G8 in corso a Camp Davide negli USA.
L'esposizione delle banche è gestibile
D'altra parte, alcuni economisti ritengono che una uscita isolata della Grecia dall'area dell'euro, che secondo gli analisti di Citi ha una probabilità tra il 50% e il 75%, sarebbe "gestibile" per le banche europee sapendo che l'esposizione del paese ammonta a 410 miliardi di euro. Tuttavia, si afferma che circa il 87% di questa esposizione, circa 360 miliardi di euro, sono di pertinenza del settore pubblico, di cui 173 miliardi detenuti dalla BCE e 183 miliardi di euro nelle mani del fondo di salvataggio, della UE e del FMI. L'esposizione del settore privato, stimato in 15 miliardi di euro è a carico di Crédit Agricole, Société Générale, Banca di Cipro. Privati che hanno fondi presso le filiali o succursali nel paese, hanno sofferenze per un ammontare di 6 miliardi di euro, 19 miliardi di euro sono le sofferenze per le imprese europee e 14 miliardi di euro per altri investitori.
D'altra parte, alcuni economisti ritengono che una uscita isolata della Grecia dall'area dell'euro, che secondo gli analisti di Citi ha una probabilità tra il 50% e il 75%, sarebbe "gestibile" per le banche europee sapendo che l'esposizione del paese ammonta a 410 miliardi di euro. Tuttavia, si afferma che circa il 87% di questa esposizione, circa 360 miliardi di euro, sono di pertinenza del settore pubblico, di cui 173 miliardi detenuti dalla BCE e 183 miliardi di euro nelle mani del fondo di salvataggio, della UE e del FMI. L'esposizione del settore privato, stimato in 15 miliardi di euro è a carico di Crédit Agricole, Société Générale, Banca di Cipro. Privati che hanno fondi presso le filiali o succursali nel paese, hanno sofferenze per un ammontare di 6 miliardi di euro, 19 miliardi di euro sono le sofferenze per le imprese europee e 14 miliardi di euro per altri investitori.
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